V začetku marca 2026 je domači kemični trg doživel znatna nihanja, ki kažejo vzorec "več vzponov kot padcev" z opazno diferenciacijo izdelkov. Glavni gonilni dejavnik so bila tveganja v dobavni verigi in zvišanje stroškov zaradi napetih geopolitičnih razmer na Bližnjem vzhodu. 1
2
Nedavna tržna uspešnost: Terminski in promptni trgi so povezani s povečano volatilnostjo
Trg terminskih pogodb je doživel vzorec "tobogana": 9. marca so zaradi močnega dviga mednarodnih cen nafte in motenj ladijskega prometa v Hormuški ožini glavne pogodbe domačih terminskih pogodb za energijo in kemično blago doživele val 涨停 (涨停 pomeni "cena na stojnici" ali "meja-navzgor" v kitajščini, kar se nanaša na situacijo, ko delnice ali terminska pogodba doseže zgornjo mejo in neha naraščati). Več kot deset vrst, vključno z metanolom, stirenom in etilen glikolom, je doseglo 涨停. Vendar pa so 10. marca, ko so mednarodne cene nafte hitro padle z najvišje vrednosti, vse terminske pogodbe za energijo in kemikalije padle, med drugim z znatnimi padci surove nafte, metanola in etilen glikola. To odraža, da je tržno razpoloženje zelo občutljivo in se hitro spreminja pod kratkoročnimi-stimulacijami. 2
4
Promptni trg je na splošno zrasel, cene nekaterih izdelkov pa so se močno zvišale: 10. marca je bilo med blagom v tabeli nihanja cen 74 vrst kemikalij, ki so se v primerjavi s prejšnjim mesecem podražile. Med njimi je imelo 21 vrst več kot 5-odstotno rast. Tri najbolj rastoča blaga so bila benzaldehid (31,70 %), PX (23,26 %) in dietilen glikol (15,74 %). Hkrati so se cene številnih izdelkov, kot so TDI, PX, čisti benzen in fenol, v zadnjem obdobju zaradi stroškovnih{10}}dejavnikov in pričakovanj omejene ponudbe zvišale za več kot 10 %, pri čemer so nekateri presegli 20 %. 1
3
Večja pozornost do skladov: močna uspešnost terminskega trga se je prenesla na A-delniški trg. Po podatkih družbe Wind je od 4. marca indeks osnovnih kemikalij (Shenwan) nedavno prejel neto priliv sredstev. 1
Glavni gonilni dejavnik: Tveganja dobavne verige, ki jih poganjajo razmere na Bližnjem vzhodu
Temeljni razlog za nedavna močna nihanja na trgu je v zaostrovanju geopolitičnih razmer na Bližnjem vzhodu. Njegov vpliv na svetovno verigo kemične industrije se odraža predvsem v naslednjih vidikih:
Kritična motnja ladijskih poti: Hormuška ožina pokriva več kot četrtino svetovne pomorske trgovine z nafto. Zaradi napetih razmer se je število ladij, ki plujejo skozi ožino, močno zmanjšalo s 138 na dan na samo 8, promet pa se je zmanjšal za 94 %. To je neposredno vplivalo na pomorsko logistiko surove nafte, utekočinjenega zemeljskega plina in kemičnih izdelkov. 3
Stroški surovin so močno narasli: mednarodna cena surove nafte je zaradi tega dejavnika močno narasla in kot "izvorni material" za kemično industrijo je zvišanje cen neposredno dvignilo proizvodne stroške številnih kemičnih izdelkov na koncu proizvodne verige. 3
Tveganje "motnje oskrbe s surovinami" se je povečalo: Kitajska kot glavni svetovni uvoznik kemičnih izdelkov pridobiva več kot 50 % metanola in žveplovih izdelkov iz Bližnjega vzhoda in Irana. Motnje v ladijskem prometu so številne rafinerije v azijskih državah pripeljale do tega, da razmislijo o znižanju svojih stopenj obratovanja, poleg tega obstaja tveganje koncentrirane preklica uvoznih naročil za nafto. Če bo ožina ostala zaprta, bodo zaloge nafte v Aziji morda izčrpane v štirih tednih, zaradi česar bo več kemičnih tovarn prisililo k zmanjšanju proizvodnje ali zaprtju. 1
4
Vodilna podjetja razglasijo višjo silo: velikan kemične industrije Wanhua Chemical je zaradi motenj logistike, ki jih povzročajo razmere na Bližnjem vzhodu, 7. marca uradno objavil, da bo aktiviral klavzulo o višji sili za vse svoje izdelke v državah Bližnjega vzhoda. Ta poteza je še okrepila pričakovanja trga glede pomanjkanja ponudbe. 3
Cenovni trendi glavnih kemičnih izdelkov se razlikujejo.
Čeprav se je trg kot celota dvignil, se gibanja cen različnih izdelkov močno razlikujejo zaradi dejavnikov ponudbe in povpraševanja:
Vodilni izdelki glede povečanja:
Anhidrid ftalne kisline, PX, dietilenglikol: med spremljanjem 10. marca so se uvrstili med prve tri po povečanju. 5
TDI (ključna surovina za poliuretan): Zaradi višje sile v družbi Wanhua Chemical in vzdrževanja proizvodnega obrata se močno pričakuje, da bo ponudba na trgu omejena, cena pa se je znatno dvignila. Cangzhou Dazhao je 9. marca zvišal plačilno ceno TDI na 20.000 juanov na tono. 3
Grafitne elektrode: Zaradi nenehnega zvišanja cen osnovnih surovin, kot sta naftni koks in igla-podoben koks, se je industrija odločila, da enotno zviša ceno za 1000 juanov na tono. 7
Izdelki z znatnim padcem:
Toluen, čisti benzen, fenol: Uvrstili so se med prve tri po padcu med monitoringom 10. marca. Treba je omeniti, da se je fenol močno povečal od 1. do 9. marca, vendar se je cena 10. marca popravila, kar odraža visoko volatilnost trga. 5
8
Litijev karbonat: Referenčna cena litijevega-karbonata za baterije se je od 1. do 10. marca znižala za 7,51 %. Ta trend je v nasprotju s trendom večine kemičnih izdelkov, kar kaže na neodvisnost njegove tržne logike. 8